La gestion sous mandat, l’expertise au service de vos investissements financiers

Gérer soi-même un portefeuille d’investissements demande du temps ainsi qu’une certaine appétence pour le suivi de l’actualité macroéconomique et des marchés financiers. Si vous ne souhaitez pas ou ne pouvez pas consacrer du temps à ces activités, vous avez la possibilité de déléguer cette gestion à une équipe de professionnels de la gestion d’actifs. Cela peut notamment se concrétiser par la signature d’un mandat de gestion de votre compte-titres ou de votre PEA (Plan d’Epargne en Actions).  

Dans un premier temps, votre conseiller établit votre profil d'investisseur, grâce notamment à quelques questions destinées à évaluer vos connaissances financières et votre appétence pour des investissements plus ou moins risqués. Les investissements risqués sont potentiellement plus rémunérateurs que les investissements sans risque, mais sont également plus susceptibles de subir de fortes variations de valorisations (« volatilité »).

Votre conseiller vous demandera également à quels objectifs sont destinés vos investissements et à quelle échéance vous souhaitez les réaliser, car un objectif prévu à moyenne échéance implique des investissements moins risqués (et potentiellement moins rémunérateurs) qu’un projet à échéance plus lointaine : dans ce dernier cas, si c’est en accord avec votre profil de risque, il peut être envisageable d’accepter une certaine dose de volatilité en contrepartie d’une meilleure espérance de rentabilité.

Votre conseiller vous proposera un mandat dont le niveau de risque est en adéquation avec votre situation personnelle, votre profil d'investisseur et vos projets. L’allocation d’actifs* du mandat, mise en œuvre par l’équipe de gestion, comporte une proportion d’autant plus importante investie en actions que le niveau de risque du mandat est élevé. Par exemple, la part investie en actions est nettement moins importante dans un mandat dit “équilibré” que dans un mandat “dynamique”, qui recherche une performance sur le long terme plus élevée mais est susceptible de subir des variations de valorisation plus importantes.

_{^{*Répartition des avoirs gérés entre les différentes catégories d'investissements (actions, obligations, etc…).}}

Si vous acceptez la proposition de votre conseiller et souscrivez ce mandat, l’équipe de gestion se chargera de tous les investissements et arbitrages au sein de votre portefeuille, et vous informera régulièrement grâce à ses commentaires détaillant les principales décisions de gestion. Vous recevrez également des relevés détaillés ainsi que des analyses de l'environnement macroéconomique et des marchés financiers. 

Cela peut faire l'objet des discussions régulières que vous avez avec votre conseiller. A l’occasion de ces entretiens, celui-ci vérifiera notamment si votre mandat est toujours en adéquation avec votre situation personnelle et avec vos projets, et dans le cas contraire, il vous conseillera pour faire évoluer vos investissements. 

Le premier critère pris en compte est le niveau de risque du mandat de gestion, qui fixe un cadre pour les investissements réalisés. D’autre part, les gérants réalisent, en concertation avec les experts de la société de gestion, une analyse de long terme du contexte macroéconomique et financier, afin de rechercher une performance durable plutôt que de se concentrer sur les variations à court terme du marché.

Ils pourront néanmoins mettre à profit des variations parfois excessives des valorisations sur les marchés financiers : en liaison avec l’ensemble des experts de la société de gestion, ils tireront parti de ces “fluctuations” de valorisations pour en faire bénéficier les clients.

Les gérants développent fréquemment une spécialité dont ils font bénéficier l’ensemble de l’équipe : il s’agira, pour certains, d’une connaissance approfondie du marché actions de certains pays, ou bien d’un segment spécifique du marché obligataire, ou encore de certains marchés émergents… Ces expertises, auxquelles s’ajoutent celles des analystes financiers spécialisés sur certains secteurs économiques ou zones géographiques, sont systématiquement partagées au sein de la société de gestion et participent à des prises de décision collégiales. Les clients bénéficient ainsi du meilleur niveau de service possible. 

Il est essentiel de limiter les risques liés aux investissements financiers en diversifiant les portefeuilles d’une façon adéquate. Cette diversification, réalisée en permanence par l’équipe de gestion du mandat, permet d’optimiser le rapport rendement-risque sur le long terme et de limiter les effets de la volatilité des marchés (ampleur des variations de valorisations). Selon les caractéristiques des différents mandats, il pourra s’agir notamment d’une diversification par zones géographiques, ou par secteurs d’activité économique, ou encore par catégories d’investissement au sein d’une classe d’actifs (par exemple, obligations gouvernementales ou obligations d’entreprises, etc…).

L’expérience de l’équipe de gérants joue également un rôle très important : leur connaissance approfondie des marchés financiers, alliée à leur spécialisation sur certains secteurs économiques ou géographiques, jouent un rôle déterminant dans les prises de décisions. Enfin, la robustesse des processus d’investissement de la société de gestion et leur stabilité dans le temps permettent d’affronter les périodes les plus difficiles sur les marchés, et de garantir la cohérence de l’ensemble des décisions d’investissement sur le long terme.